Đó là câu hỏi mà giới đầu tư Phố Wall đang chờ được giải đáp khi Chủ tịch Fed Jerome Powell điều trần trước Quốc hội trong tuần này.
Tuần trước, sau cuộc họp chính sách tiền tệ, Fed nhất trí giữ nguyên lãi suất. Ông Powell không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy Fed có thể hạ lãi suất trong tháng 7. Các quan chức Fed vẫn tỏ ra thận trọng trước nguy cơ lạm phát gia tăng do tác động từ thuế quan.
Tuy nhiên, kể từ sau cuộc họp, hai quan chức cấp cao của Fed đã công khai bày tỏ quan điểm ủng hộ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 nếu lạm phát duy trì quanh mức hiện tại.
Thống đốc Chris Waller và Thống đốc Michelle Bowman cho biết họ sẵn sàng xem xét việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo. Đây cũng là điều mà Tổng thống Donald Trump thúc giục từ lâu.
Hai thống đốc cho rằng mức thuế cao do Nhà Trắng đặt ra nhiều khả năng sẽ không tạo áp lực lớn lên lạm phát. Đồng thời, cả hai bày tỏ lo ngại rằng nếu Fed hành động chậm, tỷ lệ thất nghiệp tại thị trường lao động Mỹ có thể gia tăng.
“Nếu áp lực lạm phát vẫn được kiểm soát, tôi sẽ ủng hộ việc hạ lãi suất ngay trong cuộc họp tới nhằm đưa chính sách tiền tệ tiến gần hơn đến mức trung lập và duy trì một thị trường lao động lành mạnh”, bà Bowman phát biểu hôm đầu tuần.
Hiện tại, thị trường tương lai dự báo thời điểm Fed bắt đầu giảm lãi suất là tháng 9. Còn lại, 23% nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ hành động sớm hơn ngay trong tháng 7.
Về phần mình, ông Powell vẫn chưa đưa ra cam kết rõ ràng. Tuần trước, ông cho biết Fed muốn chờ thêm dữ liệu để đánh giá ảnh hưởng của thuế quan đối với lạm phát và nền kinh tế Mỹ nói chung. Trước cuộc họp ngày 29-30/7, Fed sẽ có thêm một báo cáo quan trọng về lạm phát.
Trong khuôn khổ phiên điều trần thường niên, Chủ tịch Fed Powell dự kiến sẽ được chất vấn về khả năng hạ lãi suất trong tháng 7 khi ông điều trần trước Hạ viện vào thứ Ba và Thượng viện vào thứ Tư. Tuy vậy, phần lớn giới phân tích Phố Wall cho rằng ông sẽ không đưa ra thông điệp khác.
Oxford Economics nhận định trong một báo cáo rằng đa số quan chức Uỷ ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vẫn nghiêng về phía ông Powell với quan điểm thận trọng chờ đợi.
Thuế quan của Mỹ hiện vẫn ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, dù Nhà Trắng đã giảm một số mức thuế nhằm tạo điều kiện đàm phán với các đối tác thương mại. Tuy nhiên, phần lớn doanh nghiệp vẫn chưa điều chỉnh giá bán dù chi phí đầu vào đã tăng.
Theo ông Waller, điều này một phần là do thuế đánh vào hàng hóa nhập khẩu chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ của nền kinh tế.
Bà Bowman cũng lưu ý rằng các doanh nghiệp hiện rất cẩn trọng trong việc tăng giá, do người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm với giá cả sau bốn năm lạm phát cao.
Theo nhận định chung của Chủ tịch Powell, Thống đốc Waller và Thống đốc Bowmanm, kịch bản khả dĩ nhất là chi phí từ thuế quan sẽ được chia đều giữa các bên gồm nhà nhập khẩu, nhà xuất khẩu và người tiêu dùng. Điều này sẽ làm giảm tác động tiêu cực đến nền kinh tế và chỉ gây ra đợt tăng giá ngắn hạn rồi nhanh chóng suy yếu.
Theo MarketWatch